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狂怼投资者是穷人,百亿“股神”因何任性?检贺

发布时间:2021-11-04 内容来源: 爱国故事 作者:admin

原标题:狂怼投资者是穷人,百亿“股神”因何任性?

狂怼投资者是穷人,百亿“股神”因何任性?

自从创下2603元的历史高位后,贵州茅台的股价就如断了线的风筝,一头栽到了1596.03元每股,股价暴跌38%,市值更是蒸发了12000多亿。

贵州茅台正式跌落神坛!

贵州茅台的跌落,苦了一众基金大佬,这其中就有号称“民间股神”的私募大佬林园。毕竟,去年底他曾高喊,“卖出(贵州茅台)的人都是傻子。”

其实,这并不是林园第一次惊爆“雷人雷语”。

在今年8月初的投资路演中,面对投资者的质疑,林园开启了怒怼模式,“亏钱了别和我说,我不会向你这样的穷人道歉,我怎么会向一个穷人道歉。”

虽然后来林园出来打圆场,称是为了“提示风险”,但其傲慢形象却已令人“刮目相看”。

01、股神也有失手

今年年初,林园预测市场走势的时候,点名看好消费。然而,现实的形势,却让他忧大于喜。

喜的是,继夺得上半年热搜基金经理冠军后,林园7月仍然稳居热搜基金经理第一名。从收益表现来看,林园的近十年年化收益超过20%,占据私募排排网十年期私募基金年化收益榜的第一、二名。

忧的是,林园投资现身金龙鱼前十大流通股东之列的三大产品,在今年内跌幅超过20%。具体来看,今年1月8日至7月30日,“林园投资158号”区间回撤达28.91%;今年1月29日至7月30日,“林园投资166号”和“林园投资24号”回撤也分别达23.26%和20.45%。

2020年金龙鱼刚上市,林园旗下基金便进入了金龙鱼,今年二季度,林园再次加仓。

林园为何如此执着于金龙鱼?

从林园昔日公开的言论来看,他多次提及买入金龙鱼与其为刚需有关。在2020年年底的路演中,林园就明确表明态度:看好一些刚需行业,其中就提到粮油食品。他指出,“与全球的粮油行业相比,我们处于少年阶段。”

2021年,在一个投资峰会上,林园又再次强调,“人无非吃喝二字,凡是跟嘴巴相关的企业,其账目容易算清楚一些,我们还是倾向于选择这样的公司。”

金龙鱼被林园“偏爱”背后,却是其增收不增利的事实。二季报显示,金龙鱼实现营收1032.3亿元,同比增长18.69%;实现归母净利润29.7亿元,同比下降1.24%。

受此影响,券商机构下调了金龙鱼的评级及预期。中金公司称,考虑到金龙鱼本年原料成本压力,下调其目标价及净利润预测。

在外界看来,金龙鱼虽然具有品牌护城河,但有太多可替代的同类型产品,难以实现垄断及提价。因而,林园此时仍偏爱金龙鱼,显得不合时宜。

截至8月27日,金龙鱼股价为68.09元每股,距离今年1月11日高点接近“腰斩”,市值合计蒸发近4000亿元。

虽然目前林园持仓金龙鱼的市值在2亿多元,看上去不多,但增持一个市值“腰斩”的股票,难免被投资者质疑。

对于林园投资金龙鱼的质疑,其实只是冰山一角。今年以来,林园投资旗下产品的净值,出现较大幅度的回撤。私募排排网8月28日数据显示,林园投资共展示了200多只产品的业绩,大概有70多只产品正收益,16只产品今年的收益超过20%,收益最高的产品今年超过50%。

其中,林园投资大概160多只产品今年为负收益,其中100多只产品浮亏超过10%,7只产品浮亏超过20%。

面对产品大幅回撤的原因,业内认为,林园一是遭遇持仓爆雷,二是自己的赛道暴跌。林园重仓了白酒板块,更坚定持有茅台,但今年茅台股价跌跌不休,遭到质疑自然是无法避免。

02、“忘了衣食父母”

进入2021年后,上半年股票市场的投资主线从消费、医疗转向了硬科技,“消费股随便买”的策略不灵了。

以白酒为代表的消费白马股,在二季度以来的表现,也弱于新能源、科技等成长板块。今年年内,白酒、牛奶、食品,以及食用油等板块里,有不少龙头公司基本处于下跌状态。贵州茅台、五粮液等白酒龙头股表现都颇为惨淡。

作为此前热门市场主题的消费主题基金,在今年以来业绩分化也较为明显。从上半年市场走势看,传统消费领域的预期收益率下降。Wind数据显示,从今年1月1日至8月28日的区间回报率(收益率)来看,208只消费主题基金中,仅38只基金收益率为正,11只基金收益率超过20%。而其余170只基金,收益率为负。

对此,有不少明星基金经理选择放下身段,但斌道歉,张坤则反省自身。

但面对投资者的质疑声,林园则显得颇为“异类”,在8月5日的路演中语出惊人:“回撤原因是你,怪你自己,我从来没让你买!我从来只赚钱,志同道合你就买我的产品,不买我也从来不强迫,买了要拿三五年。”

他还怒怼客户,“亏钱了别和我说,我不会向你这样的穷人道歉,我怎么会向一个穷人道歉。” 有代销机构表示,“想找块豆腐撞死,后悔让客户参与路演。”

怒怼“穷人”事件,使得林园登上了热搜。8月7日,林园向媒体回应称,这是对他言论的误读。他表示,本意是“丑话说在前头”,提示所有的第三方销售员工,不要硬卖基金,一定要让客户对风险有充分的心理预期和敬畏。

然而,林园似乎忘了,自己也曾“硬卖基金”。私募人士张勇告诉市界,早期的时候,林园答应参加活动的条件是,带自己的团队。而这个团队,主要任务就是推销林园投资旗下的基金。

这从《职业投资人眼中的林园》一文中也可以佐证。这篇文章是高溪资产陈继豪2018年所写。他在文中提到一个细节:林园基金的一个研究员,兴冲冲地和周围人合影拍照时,林园总会补上一句,“看到能成为我们客户的人,一定要推销基金,来这里的都是有钱人。”

林园还说,“那些说是我粉丝的人,不买我的产品就是假粉丝!”张勇告诉市界:“那年伯克希尔股东大会之行,林园团队也跟着一起去了,机票花了50万元,他们最终卖了几千万元的基金。”

在2018年茅台股东大会上,一名粉丝见到了林园,他高兴地想跟林园合影。林园反问粉丝:你买了我的基金吗?粉丝诚实回答:没有。林园不高兴地说:你没有买我的基金,我是不会跟你合影的。

看见这一幕的张勇告诉市界,当时他被惊得目瞪口呆。

三年后的今天,林园管理的私募基金规模超过百亿元,他曾经眼里的“有钱人”,变成了他口里的“穷人”。

“忘了衣食父母是谁。”张勇说。

狂怼投资者为“穷人”,林园底气何来?

03、时代烙印

做投资,林园其实并非科班出身,其成功背后刻着深深的时代烙印。

上世纪60年代出生的林园,在1984年离开老家陕西,来到改革最前沿地深圳,成为一名医生。也正是在这里,他开启了财富的新大门。

彼时,中国股市刚刚兴起,深圳只有四家证券营业部。1989年,辞掉医生工作的林园,拿着8000元入市,买进了面值为100元的深发展。当时的深发展股票还处于党员带头认购阶段,在1990年底,深发展一股拆成32股,这让林园的投资增值不少。

1990年到1992年期间,林园瞄准了内部职工股。他在海南、上海等地大量买进了深华新等职工股,这些职工股在上市后有了十几倍的涨幅。

就这样,靠着敏锐嗅觉,通过深发展等股票,林园成功掘到了第一桶金。1992年,林园的资产便从8000元,膨胀到1000万元,整整涨了1200多倍。

1995年到2001年间,林园在四川长虹、同仁堂等股票上,又狠赚了一笔。

2003年,股市还在熊市挣扎时,林园将全部资金换成了贵州茅台、五粮液、云南白药等股票。据林园的助理王洪称,2004年的4月到2005年底,林园炒股挣了近2亿多元,实际资产已经达到4亿元。

2006年,林园买入五粮液、上海机场等股票。

也就是在这一年,林园创办了林园投资,并开始进入媒体的视野:以高达85%的年化收益,成为“中国有史以来最成功的股票投资者”,也有了“股神”的称号。

王洪称,2006年1月1日到2006年10月底,林园在股市上净赚4倍,总资产翻了5倍,市值已超过20亿元。

就在林园风生水起时,一个浪头向他打来了。

2007年3月,林园投资与深圳国际信托投资有限责任公司合作,推出深国投林园证券投资集合资金信托计划。

然而,该产品业绩不尽如人意。截至当年7月20日,其收益率为27.74%,远低于市场平均水平。彼时,就有人说:林园需要新举措,来维护“股神”声誉。

话音落下没多久,《林园炒股秘籍》这本书已面世两个月了。作者正是林园的助手王洪,书中讲述了林园的传奇故事,以及投资理念。

这种软性的输出,却并不能拯救林园惨淡的业绩。

2007年9月,林园投资成立的另两只基金“华润信托-林园2期”、“华润信托-林园3期”也一度遭遇大幅回撤。

而后,林园退隐江湖。

直到2016年12月,林园投资才悄然备案了第四只基金林园投资1号。林园也高调复出了。

“他再度复出背后,仍然深深刻着时代烙印。”张勇告诉市界。

2016年以来,茅台成为A股市场表现最好的股票之一。五年时间里,这只股从200元左右,上涨到今年初的最高2600元,上涨了10多倍。

凭借着茅台等股票的亮眼表现,“股神”林园再度归来。

不过,无论是在路演、活动,还是采访时,再度复出的林园,都不吝于表达其对吃喝行业的看好。“重点布局医药股,并长期持有白酒等‘成瘾性’行业板块。”林园多次强调。

布局医药股,他给出的逻辑是,一个关系国计民生的板块,不应该长时间在底部盘整。中国都希望健康长寿,人民生活水平在提升,在医药上的花费也在逐年增加。

04、永远的神?

吃喝行业似乎是林园心中永远的神,他言行一致地坚持该赛道数十年。

在过去的几十年,林园在吃喝行业的确受益颇多。以茅台为例,在今年6月9日的茅台股东大会上,林园称自己持有茅台2%的股票,占其总资产的近40%。按照茅台当时的总市值粗略测算,林园身家要高于1300亿元,这几乎和刘强东、雷军持平。

此后,林园向媒体回应称,以上所说的是玩笑话。

在其微博下面,有网友评论称:满嘴跑火车的人。

但市界发现,如若以林园2007年传言持有的1www.jjlong.cn700万茅台股保守来看(林园说这么多年来未减持过茅台),他如今所持有的茅台市值高达270亿元。当然,他究竟有没有减持过茅台,也只有他自己知道。

林园旗下的基金产品也遍地开花。中基协私募备案信息显示,自2017年1月1日起,林园投资共备案了268只产品,以“林园投资XXX号私募基金”为例,至今已排至313号,其中第313号备案时间为2021年8月4日。

早期习惯单打独斗的林园,也有自己的投研团队,尽管这个团队略显“精简”。中国基金业协会数据显示,目前,林园投资全职员工仅有12人,取得基金从业人数为11人。

自2017年担任公司基金经理的马骁雷,曾主修金融及国际贸易。公司总经理马志宏,曾担任深圳市国立工贸公司销售经理,而合规风控负责人张文,曾先后在两家房地产公司担任材料部经理和总经理。

不过,张勇告诉市界,林园公司其实只有他一个基金经理,团队中的其他人员都是销售。这点从林园多次的公开发言可以佐证,“你要说核心的东西,比如说交易、投资决策,都是我一个人做的,没有第二个人。”

林园如此自信的背后,是他确实有过人之处,比如去各家上市公司调研的勤奋,对价值投资策略的理解,无风险套利的炒股方法,经历过多轮牛熊市的历练等。

然而,2021年是时代变革的转折点,新能源、科技制造成为未来的主流赛道,市场的投资偏好,也从过去的“茅指数”,变成了“宁组合”。

而林园仍打算将“吃喝”进行到底,尤其是消费股和医药股。未来,林园会再次逆势翻盘缔造神话吗?

“如果不能像巴菲特那样与时俱进,而是一如既往固步自封,林园早期的成功,便不会被复制。”

张勇说。

(文中张勇为化名)

参考资料:《股神林园从第一桶金1000万到4亿的真相》;中国金融网

(作者丨陶婷 编辑丨韩忠强)

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